听安生谈天下(三):暴力符号-青年力

各国选择国际贸易结算货币的原因大致可以归纳为暴力胁迫、便利性、逐利性。其中,暴力胁迫是最根本、最重要、最稳定的原因。

从价值符号诞生的那一天起,暴力和货币就结下不解之缘。没有暴力的支持,价值符号一天也流通不下去。这是王莽时代就总结出来的。为了推行新钱,王莽提出了“诸侠五铢钱、言大钱当罢者,比非井田制,投四裔!”

便利性相对其次,一种能购买更多商品的货币,显然比只能买几种商品的货币更受欢迎。某种不可替代的生产生活必需品只能用某种货币购买,这种货币必然更受欢迎。一国的暴力能控制的势力范围越大,控制的商品越多,其中不可替代的生产生活必需品越多,这种货币就越容易成为国际货币。

某国的势力范围遍及全球,控制的核心资源种类最多。这些核心资源只能用该国货币交易,该国的货币自然成为国际货币。全球贸易、金融体系自然建立在该国货币的基础上。

货币同样存在赢者者通吃核垄断现象。强国货币的兼容性越强,越容易成为主流货币,弱国货币的兼容性越强,越容易被排斥出市场。对货币持有者来说,如果可以自由选择的话,自然愿意选择用途更广的强国的货币。在极端情况下,本国公民甚至不愿意使用本国货币,而选择使用美元等外汇。

弱国不开放资本项,不允许外币自由兑换,自由流动,是对本国货币、本国金融资本和其他资本的一种保护:一旦允许强势外币和本币自由竞争,本币必然被逐出市场。本国金融资本自然竞争不过有外国央行支持的外国金融资本。外国金融资本自然倾向于扶植外国产业资本。最终必然出现本国金融资本臣服于外国金融资本,本国资本利润供外国金融资本廉价支配,供外国资本利用的局面。不仅如此,外国资本必然利用这种金融优势,入股、控股本国资本。最终,本国资本被外国资本整合、收编,成为外国资本的附庸、仆从。

如果某种货币成为强势货币的影子,不但能随时兑换强势货币,还在不断升值,这样的货币也会受到追捧。不过,这种状态不能长期持续。以当年日元和美元为例,日元能自由兑换美元,而且不断升值(或者虽然汇率固定但是国内泡沫膨胀),那么在短期内,国际金融资本自然愿意持有日元,使用美元兑换日元。但是,这些金融资本持有日元或者美国资产的目的是为了在将来换回美元,而不是其他任何原因。一旦日本外汇储备稳定下降,或者国内出现金融危机,日元自由兑换美元的能力受到怀疑,这些金融资本必然迅速撤退。随着日元升值,国内出现房地产泡沫,出口必然逐渐下降,国内出现商品倒灌和经济紧缩。这种情况下,国际金融资本不可能不撤退。希望继续提高汇率吸引国际游资减少外汇储备流失,如同维持庞氏牌局,最终必然崩溃。

需要注意的是,从长期看,如果本国劳动生产率相对国际平均水平发生质的飞跃,本国货币供给紧缩,本国国内物价相对稳定下降,那么本币相对外汇有稳定升值的可能。但是,多数国家发生这样的情况的可能性不大。这主要由三个原因:第一,除非本国商品价格大幅上涨外来商品也无法取代或者本国产品国内价格大幅下跌,否则本币升值难免导致出口下降、甚至商品倒灌,影响国内就业,而本国国内商品价格大幅下跌必然导致经济紧缩,失业率上涨。第二,为了控制失业率,政府往往采取积极的货币政策刺激经济,这必然导致国内货币供给增加,进一步刺激物价上涨,导致出口下降和商品倒灌。第三,本币稳定升值很容易诱惑外资进入资产市场,推高房地产市场和股市泡沫,推高国内地租,诱发金融危机。能以这样的路径实现本币稳定升值的国家需要三个潜在条件:第一,本国产品必然在性价比或者技术上有压倒性的优势(即使本币升值,仍然能大量出口商品)。本国劳动人口相对国际市场较少(仅仅靠出口就能实现国内就业充分,不必增发货币刺激经济)。第三,国内限制炒房等投机行为,减少金融危机爆发的风险。事实上,历史上具备这样条件的国家只有一个,即德国。日本没有限制投机,导致日元升值以后,发生严重的泡沫,最后崩溃,陷入长期停滞。

如此,就不难理解为什么美元会成为世界货币:美军实力全球第一,美军支持中东、南美大量不得人心的政府,这些政府使用美元结算石油等大宗商品;美元可以兑换成其他所有国家的货币;美国排斥黄金、打压欧元等任何可能与美元形成竞争关系的货币;目前,没有任何一种货币能够维持与美元自由兑换且持续稳定升值。